Т.е. здесь задается цвет и уровень прозрачности для частиц с подвязкой ко времени.
Если NiAlphaController управляет прозрачностью объекта глобально и только по времени, то в данном случае получается эффект управления прозрачностью локально и с поправкой на расстояние.
Т.е. обрабатывается каждая частица в зависимости от времени ее жизни за которое она успевает пройти некоторое расстояние!